연금 계좌를 예금에만 묶어두면 안전하다고 생각하셨습니까? 저도 그랬습니다. 그런데 2~3%짜리 예금 금리는 물가 상승률을 따라잡지도 못하고, 매년 실질 자산 가치가 조금씩 깎여나가는 구조입니다. KB금융이 발표한 노후 적정 생활비는 월 350만 원인데(출처: KB금융그룹), 지금 이대로라면 그 절반도 버티기 어렵겠다는 생각이 들었습니다. IRP 계좌부터 열고 월 75만 원씩 넣기 시작한 건 그 위기감이 계기가 되었습니다.
절세계좌와 자산배분, 직접 부딪혀보니 달랐습니다
일반적으로 IRP는 세액공제 혜택만 챙기고 현금으로 놔두는 용도로 쓰는 분들이 많다고 알려져 있습니다. 저도 처음에는 그렇게 생각했습니다. 그런데 직접 운용해보니, 세액공제는 시작일 뿐이고 실제 자산을 키우는 건 결국 어떻게 굴리느냐에 달렸다는 걸 뼈저리게 느꼈습니다.
IRP에 연간 900만 원을 납입하면 16.5%의 세액공제를 받습니다. 여기서 세액공제란 이미 낸 세금에서 일정 금액을 돌려받는 제도로, 단순히 소득에서 빼주는 소득공제와는 다릅니다. 쉽게 말해 900만 원을 넣으면 약 148만 원이 그해 연말정산에서 통장으로 돌아옵니다. 저는 이 환급금을 따로 재투자 재원으로 쌓아두고 있는데, 매년 확정 수익이 생기는 느낌이라 심리적으로도 꽤 든든합니다.
문제는 그 다음입니다. 세액공제만 챙기고 전부 원금보장형 예금에 두면, 인플레이션(물가 상승) 앞에서 자산의 실질 가치는 해마다 줄어듭니다. 실질 가치란 명목 금액이 아니라 실제로 살 수 있는 구매력을 의미합니다. 2~3%짜리 예금 이자로는 그 가치를 지키기 어렵습니다.
그래서 저는 포트폴리오를 나눴습니다. TDF(타겟데이트펀드)와 S&P500 추종 ETF를 조합했습니다. TDF란 은퇴 목표 시점을 설정하면 나이가 들수록 자동으로 주식 비중을 줄이고 채권 비중을 늘려주는 펀드입니다. 쉽게 말해 제가 신경 쓰지 않아도 알아서 수비 비중을 높여주는 구조입니다. 30대라면 S&P500, 나스닥 같은 대표 지수 ETF 중심으로 공격적으로 모으고, 40대부터는 TDF를 섞어 리밸런싱을 자동화하는 방식이 제 경험상 가장 현실적이었습니다.
DC형 퇴직연금이나 IRP에는 주식형 자산 70% 한도라는 규제가 있습니다. 그런데 이 한도를 합법적으로 늘리는 방법이 있습니다. TDF 안에 이미 주식이 70~80% 담겨 있어, 주식형 ETF와 TDF를 조합하면 실질 주식 비중을 85~90%까지 끌어올릴 수 있습니다. 또 주식 비중이 50% 이하인 채권혼합형 ETF는 제도상 안전자산으로 분류되기 때문에, 이를 활용하면 투자 비중을 추가로 확보할 수 있습니다. 처음에는 이런 구조가 있다는 걸 몰랐는데, 알고 나서 포트폴리오를 다시 짰을 때 체감이 달랐습니다.
- 30대: S&P500, 나스닥 등 대표 지수 ETF 중심으로 공격적 적립
- 40대: TDF 편입 + 주식형·채권형 혼합으로 리밸런싱 자동화
- 50대 이상: 채권·안전자산 비중 확대, 커버드콜 ETF로 현금 흐름 확보
- 전 연령 공통: IRP 연 900만 원(월 75만 원) 납입으로 세액공제 극대화
커버드콜 ETF, 월배당 숫자에 먼저 혹했던 제 실수
솔직히 이건 예상 밖이었습니다. 커버드콜 ETF를 처음 봤을 때 연 15% 분배율이라는 숫자만 보고 덜컥 큰 금액을 넣고 싶었습니다. 그런데 커버드콜(Covered Call)이 무엇인지 제대로 이해하고 나서야 생각이 바뀌었습니다.
커버드콜이란 보유한 주식이나 ETF에서 콜옵션을 매도해 매달 프리미엄 수입을 받는 전략입니다. 쉽게 말해 상승 수익의 일부를 포기하는 대신 매달 현금을 받는 구조입니다. 분배율이 높을수록 기초 자산의 변동성도 크고, 강한 상승장에서는 오히려 손해를 보는 경우도 생깁니다. 제가 직접 써봤는데, 시장이 빠질 때는 분배금도 줄고 평가액도 같이 내려가는 경험을 했습니다.
그래서 지금은 접근 순서를 바꿨습니다. 코스피200이나 S&P500 같은 대표 지수를 기초 자산으로 하는 커버드콜 ETF부터 소액으로 시작했습니다. 이 상품들은 연 10~15% 수준의 월 분배율을 기대할 수 있고, 기초 자산 자체가 분산되어 있어 상대적으로 변동성이 낮습니다. 처음부터 개별 주식형 커버드콜에 들어갔다면 멘털이 버티지 못했을 겁니다.
특히 한국 직장인의 실질 은퇴 시기가 49.4세라는 통계를 접하고 나서는(출처: 통계청) 더욱 현실적으로 생각하게 됐습니다. 국민연금을 받기 전까지 이른바 '크레바스(소득 공백기)'가 10년 이상 생길 수 있습니다. 크레바스란 빙하의 균열처럼 은퇴 후 연금 수령 전까지 아무런 소득이 없는 시기를 뜻합니다. 이 공백을 메우는 데 커버드콜 ETF의 월 현금 흐름이 실질적인 역할을 할 수 있다고 봅니다.
55세 이후 연금을 수령할 때도 주의할 점이 있습니다. 연간 1,500만 원 한도 안에서 받아야 저율 과세(5.5%~3.3%) 혜택이 유지됩니다. 이 한도를 넘기면 초과 금액뿐 아니라 전체에 16.5%의 기타소득세가 붙을 수 있습니다. 또 퇴직소득세 감면 연차를 쌓으려면 55세부터 단 1만 원이라도 매년 인출을 시작해야 합니다. 10년 분할 수령 시 30%, 21년차부터는 50%까지 감면이 됩니다. 저는 이 사실을 알고 나서 55세가 되면 반드시 소액 인출을 시작하겠다는 계획을 구체적으로 세웠습니다.
자주 묻는 질문
Q. IRP 말고 연금저축펀드도 따로 열어야 하나요?
A. 일반적으로 둘 다 열어야 세액공제를 최대로 받는다고 알려져 있지만, 제 경험상 처음에는 IRP 하나에 연 900만 원을 집중하는 게 더 간편했습니다. IRP 단독으로도 900만 원 한도 세액공제가 가능하고, 운용 상품 선택의 폭도 넉넉합니다. 여유가 생기면 연금저축펀드(연 600만 원)와 IRP(연 300만 원)로 나누는 '36918 법칙'을 적용해볼 수 있습니다.
Q. 퇴직연금 계좌에 레버리지 ETF 넣어도 되나요?
A. 법적으로 불가능합니다. IRP와 DC형 퇴직연금 계좌에는 레버리지 ETF와 인버스(2배) ETF를 담을 수 없습니다. 엔비디아·테슬라 같은 개별 주식 ETF는 법적으로 막혀 있지는 않지만, 변동성이 매우 커서 경험이 충분히 쌓이기 전까지는 피하는 것이 안전하다고 봅니다.
Q. 55세 이전에 IRP를 해지하면 얼마나 손해인가요?
A. 55세 이전에 IRP를 해지하면 그동안 받은 세액공제 혜택이 모두 사라지고, 퇴직소득세와 기타소득세(16.5%)가 함께 부과됩니다. IRP는 일부 해지가 불가능하기 때문에 해지하는 순간 전액에 세금이 붙습니다. 급전이 필요한 상황이라도 IRP는 절대 건드리지 않는 것이 원칙이라고 생각합니다.
Q. 퇴직연금 위험자산 70% 한도를 넘기는 방법이 있나요?
A. 두 가지 방법이 있습니다. TDF에는 이미 주식이 70~80% 포함되어 있어, 주식형 ETF와 TDF를 조합하면 실질 주식 비중을 85~90%까지 끌어올릴 수 있습니다. 또 주식 비중이 50% 이하인 채권혼합형 ETF는 안전자산으로 분류되므로, 이를 활용하면 주식 투자 비중을 추가로 확보하는 것이 가능합니다.
Q. 50대에 퇴직연금을 처음 시작해도 늦지 않나요?
A. 늦지 않았습니다. 50세에 IRP를 개설해 월 75만 원씩 납입하면 10년 후 5% 수익률 기준으로 1억 원 이상의 자산이 형성되고, 매년 세액공제 환급금도 약 148만 원씩 돌아옵니다. 지금 당장 시작하는 것과 3년 후에 시작하는 것의 차이는 생각보다 큽니다. 저도 시작이 늦었다는 생각이 들었지만, 그 생각이 드는 순간이 가장 빠른 타이밍이라는 걸 실감했습니다.
결론
머리로만 알고 있을 때는 '언젠가 해야지'로 끝났습니다. 직접 IRP를 개설하고 월 75만 원을 넣고 S&P500 ETF를 담은 뒤에야, 매달 계좌가 조금씩 불어나는 것이 눈에 보이기 시작했습니다. 아는 것과 실천하는 것 사이의 간극이 이렇게 클 줄은 몰랐습니다.
IRP가 없다면 지금 바로 개설하는 것이 첫 번째입니다. 운용이 막막하다면 전체 자산의 10%만 S&P500이나 TDF에 넣고 경험을 쌓으면 됩니다. 그리고 55세가 되면 단 1만 원이라도 인출을 시작해 절세 연차를 쌓아야 합니다. 거창한 전략보다 이 세 가지를 순서대로 실행하는 것이, 제가 직접 겪어보고 내린 가장 현실적인 결론입니다.